Optimización Financiera Para Empresas, Comercios Y Bancos
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Características principales
Título del libro | Optimización Financiera para Empresas, Comercios y Bancos |
---|---|
Autor | Billene y Squartini |
Idioma | Español |
Editorial del libro | Errepar |
Año de publicación | 2008 |
Otras características
Género del libro: Ciencias económicas
Subgéneros del libro: Finanzas
Tipo de narración: Libro
ISBN: 9789870107354
Descripción
ÍNDICE TEMÁTICO
Prólogo del Dr. Rolando Galli Rey ................................................ IX
Palabras preliminares de los autores. Enfoque diferencial de la
obra ............................................................................................... XI
Opinión del Revisor Dr. Alejandro J. Varo..................................... XIII
Datos de los autores..................................................................... XXIII
Encuadre de la obra dentro de la Administración Financiera ...... XXV
Capítulo I: Introducción al enfoque integrado de operaciones
financieras y bancarias básicas
1. Cómo se explica una operación financiera tradicional en la
bibliografía de Matemática Financiera, Finanzas o similares....... 1
2. Enfoque tradicional de Matemática Financiera versus enfoque
integrado y de negocios............................................................ 5
3. La visión del enfoque integrado desde el punto de vista del
tomador de fondos en la elección entre dos bancos................. 10
3.1. Introducción al enfoque integrado...................................... 10
3.2. El concepto del Costo Total de Financiarse........................ 11
3.3. Del Costo Financiero Puro al Costo Total de Financiarse......... 11
3.3.1. El Costo Financiero Puro ......................................... 11
3.3.2. El Costo Financiero Total.......................................... 12
3.3.3. El Costo Total de Financiarse................................... 14
3.3.4. Entonces... ............................................................. 16
3.4. El indicador del Costo Total de Financiarse........................ 17
3.5. Aplicaciones prácticas más habituales ............................... 17
ERREPAR XV
3.6. Extensión – Costos ocultos................................................ 17
3.7. Resumen general del enfoque integrado............................ 18
4. Desarrollo de un ejemplo completo con el enfoque integrado
y de negocios ........................................................................... 18
a. Desde el lado del banco ...................................................... 20
a.1. Cálculo del resultado de la operación con enfoque
económico-contable y de costos.................................. 20
a.2. Cálculo del resultado de la operación con enfoque
financiero o de flujo de fondos ...................................... 25
b. Desde el lado del tomador de crédito (la empresa,
prestatario o cliente)............................................................. 31
b.1. Cuadro de Gastos de la Operación de Descuento -
Criterio de resultado contable (sin IVA) - Estado de
Resultados.................................................................... 33
b.2. Flujo de fondos de la operación desde el punto de
vista del prestatario....................................................... 37
5. Un concepto fundamental: El costo de oportunidad del
tiempo y del dinero ................................................................... 45
6. Aspectos esenciales de una “propuesta de valor” para el
cliente ....................................................................................... 52
7. Resumen................................................................................... 60
APÉNDICE I: Repaso de conceptos elementales de Finanzas........ 61
1. Capitales y flujos de dinero ....................................................... 61
2. Tasas de interés y procesos de capitalización y
actualización ............................................................................. 63
2.1. Tipos de tasas de interés................................................. 63
2.2. Tasa Nominal Anual.......................................................... 64
2.3. Tasa Proporcional o de Trabajo ........................................ 64
2.4. Tasas Efectivas o de Capitalización Única – Rendimiento 64
2.5. Relación entre las tres tasas ............................................ 65
2.6. Tasas Vencidas o de Capitalización.................................. 66
2.7. Tasas Adelantadas o de Descuento ................................. 66
2.8. Algunas relaciones básicas entre tasas............................ 67
2.9. Concepto de rendimiento................................................. 68
2.10. Tasa Interna de Retorno................................................... 69
2.11. Valor Actual Neto (VAN).................................................... 70
RICARDO A. BILLENE – DIEGO F. SQUARTINI
XVI ERREPAR
Capítulo II: La cuenta corriente bancaria y sus principales operaciones
1. Introducción .............................................................................. 71
2. Concepto y aspectos jurídicos de la cuenta corriente bancaria...... 71
3. Las principales transacciones de las cuentas corrientes
bancarias .................................................................................. 77
4. Las comisiones bancarias ......................................................... 80
5. Los intereses de la cuenta corriente. Las formas de liquidación
y momentos de cómputo –los acuerdos y los descubiertos
transitorios–. El análisis de las transacciones de las cuentas
corrientes. ................................................................................. 85
6. La cuenta corriente desde el punto de vista del cliente-empresa
(enfoque integrado) ................................................................... 111
a. y b. Montos o líneas de crédito aprobadas – Condiciones y
esquemas de Tasas de Interés y Comisiones Generales. 112
c. Operatividad de la cuenta corriente y servicios
adicionales..................................................................... 114
d. Costos administrativos de operar las cuentas corrientes.. 116
e. Ventajas y beneficios de operar con determinados
bancos........................................................................... 123
7. La cuenta corriente desde el punto de vista del banco
(enfoque integrado) ................................................................... 124
8. La optimización en el uso de las cuentas corrientes por parte
de las empresas – Las cuentas corrientes remuneradas ........... 137
Capítulo III: Operaciones de descuento bancario más habituales
1. Principales operaciones de descuento bancario. Concepto,
aspectos jurídicos y principales características.......................... 141
2. Principales aspectos matemáticos de las operaciones de
descuento de documentos ....................................................... 147
a. Descuento utilizando tasas de descuento ............................ 148
b. El descuento racional a interés simple ................................. 152
c. Equivalencia de tasas en operaciones de descuento ........... 155
d. El descuento a interés compuesto ....................................... 157
3. El descuento de documentos desde el punto de vista del
cliente ....................................................................................... 161
4. El descuento de documentos desde el punto de vista de los
bancos...................................................................................... 164
ÍNDICE TEMÁTICO
ERREPAR XVII
5. El enfoque integrado y las operaciones de descuento –
Casos de aplicación.................................................................. 165
a. Aspectos básicos a tener en cuenta ..................................... 165
b. Descuento de cheques de pago diferido (CPD) .................... 170
b.1. El Costo Total de Financiarse para el cliente ................. 170
b.2. Comparación de alternativas entre bancos ................... 173
b.3. El rendimiento final para el banco ................................. 186
c. Descuento de documentos comerciales .............................. 191
d. Descuento de certificados de obra ...................................... 192
6. Resumen y consideraciones...................................................... 192
Capítulo IV: Leasing y préstamos amortizables en cuotas
1. Introducción .............................................................................. 195
2. Leasing ..................................................................................... 196
2.1. Definición. Partes. Principales características. Tipos de
operaciones ....................................................................... 196
2.1.1. Definición ................................................................. 196
2.1.2. Las partes................................................................ 197
2.1.3. Características principales ....................................... 198
2.1.4. Distinción entre leasing operativo, financiero y
lease back ............................................................... 198
2.2. Aspectos legales, contables e impositivos del contrato
de leasing .......................................................................... 201
2.3. ¿Cómo evaluar la incorporación de un activo a la
empresa?........................................................................... 215
2.3.1. ¿Comprar o no comprar? ........................................ 215
2.3.2. ¿Comprar o tomar un leasing? ................................ 217
3. Préstamos amortizables en cuotas............................................ 223
3.1. Introducción....................................................................... 223
3.2. Tipos de sistemas de amortización. Principales
características.................................................................... 228
4. El enfoque integrado y de negocios en las operaciones de
leasing y préstamos amortizables en cuotas ............................. 236
4.1. ¿Leasing o préstamo tradicional?....................................... 236
4.2. Comparación entre distintos bancos. Caso de aplicación ...... 242
5. Las fuentes de valor en el leasing.............................................. 257
RICARDO A. BILLENE – DIEGO F. SQUARTINI
XVIII ERREPAR
6. El análisis agregado y los mercados financieros ........................ 258
7. El leasing y los préstamos amortizables desde el punto de
vista de los bancos ................................................................... 259
APÉNDICE II: Los créditos a tasa variable...................................... 263
1. Introducción .............................................................................. 263
2. Tipos de variabilidad ................................................................. 264
3. Algunas tasas utilizadas como BASE ........................................ 267
4. Cómo incorporar la variabilidad de tasa al “enfoque
integrado”.................................................................................. 270
APÉNDICE III: Decreto 1352/2005 – Contrato de leasing............... 271
Capítulo V: Otras operaciones bancarias y financieras básicas
1. Préstamos amortizables en un único pago (bullet) .................... 275
1.1. Las operaciones bullet y el enfoque integrado ................... 276
1.2. Las operaciones bullet y los “descubiertos” en cuenta
corriente: una comparación ............................................... 277
2. Préstamos con pago de capital al vencimiento e intereses
periódicos ................................................................................. 286
3. Préstamos garantizados con certificados de depósito a
plazo fijo.................................................................................... 289
4. Call a empresas ........................................................................ 290
5. Factoring................................................................................... 291
6. Tarjetas de crédito..................................................................... 293
6.1. Descripción de la operatoria. Tipos de tarjetas.
Relaciones. Regulaciones .................................................. 293
6.2. Tarjetas de crédito personales y corporativas..................... 296
6.3. Algunos aspectos financieros de las operaciones con
tarjetas de crédito .............................................................. 296
7. Los préstamos flexibles y a medida para empresas e
individuos ....................................................................................... 299
7.1. Préstamo PyME sobre evolución de ventas (hipotético)............ 301
7.2. Préstamo personal flexible (hipotético) ............................... 305
7.3. Préstamos a medida de las PyMEs.................................... 306
8. Créditos con tasas de interés subsidiadas ................................ 306
APÉNDICE IV: Sistema de amortización de deudas americano o
sinking fund.................................................................................... 309
ÍNDICE TEMÁTICO
ERREPAR XIX
Anexo I: Las herramientas básicas del gerente financiero
de una empresa
1. Introducción al juego de herramientas financieras básicas en
las empresas............................................................................. 313
2. Estado o Cuadro de Flujo de Fondos – De Gestión .................. 315
3. Estado de “Calce” de Ingresos con Egresos ............................. 345
4. Indicadores para la gestión financiera........................................ 354
5. Algunas políticas elementales de administración de efectivo,
créditos, cobranzas, compras y pagos ..................................... 363
A. El “ciclo operativo” y el “ciclo de efectivo”............................ 363
B. La demanda de dinero de las empresas y el capital de
trabajo.................................................................................. 366
C. Las políticas de financiación del capital de trabajo y los
entornos económicos .......................................................... 369
D. Políticas de ventas, créditos y cobranzas............................. 370
E. Las políticas de compras y pagos a proveedores ................ 371
F. Un ejemplo de tomar un descuento y ofrecer un descuento.
Comparación con tasas bancarias....................................... 373
G. Extraído de un ejemplo real del negocio de agroquímicos en
Cuyo .................................................................................... 376
Anexo II: Profundizando en conceptos de “Costos” y de “Valor
Actual Neto” aplicables a las operaciones financieras y bancarias
básicas
1. Aspectos de costos operativos y administrativos del
prestamista – Ejemplo para una sucursal bancaria de
pequeñas dimensiones ............................................................. 379
1.1. La estructura de una pequeña sucursal bancaria “típica” ........ 380
1.2. Los productos y servicios bancarios tradicionales.............. 382
1.3. Los “resultados mensuales” de una sucursal bancaria....... 384
1.4. Los gastos “estructurales y operativos” de una sucursal
bancaria............................................................................. 392
2. Un ejemplo del costo administrativo aplicado a un
procedimiento de otorgamiento de crédito................................ 399
3. El fondeo en los bancos y el costo del dinero prestado ............ 404
4. El VAN, una mejor forma de medir el resultado de las
operaciones financieras. Repaso del concepto Valor
RICARDO A. BILLENE – DIEGO F. SQUARTINI
XX ERREPAR
Actual Neto. El VAN de la operación desde el punto
de vista del prestamista y del prestatario................................... 411
5. Los costos operativos y administrativos de la operación desde
el punto de vista del tomador del crédito. El Costo Total de
la Operación. El “escudo fiscal” de los intereses y gastos
bancarios para el tomador del crédito....................................... 417
6. Recomendaciones finales y sugerencias de la adopción del
“enfoque integrado y de negocios” sobre el tradicional
enfoque de las Matemáticas Financieras................................... 423
Bibliografía consultada.................................................................. 427